论文研究 “增值税代替营业税”的市场效应及影响因素分析 来自金融业上市公司的证据

金融业已实施“以增值税代替营业税”，旨在减轻金融企业的税收负担。 以金融业上市公司为样本，通过事件研究的方法对这一优惠政策的市场反应及其可能的影响因素进行了实证分析。 结果表明，市场对金融业“增值税改营业税”政策的公告事件反应不强烈，而对“增值税改营业税”政策的实施情况反应强烈。 样本公司在实施日的平均异常收益（1.17％）显着为正，事件窗口[-1，1]的累积异常收益（0.85％）也显着为正。 回归分析表明，样本公司的薪金比率，财务杠杆，账面市值比率，所有权集中度和财产性质与执行日期的异常收益呈正相关，而资产规模与收益呈负相关。 -与异常收益有关。