论文研究 市政债券作为谈判和提高运营效率的杠杆

本文研究使用债券为市政活动提供资金的方式如何影响市政的效率。 我们认为，市政债券的出售通过减少城市的融资费用直接影响城市，而通过提高城市的运营效率间接影响城市。 为了研究这个假设，我们使用以色列四个城市的案例研究。 我们的主要结果表明，即使不再重复发行债券，引入债券作为市政融资的选择，也会对城市与银行的议价能力产生持久影响。 其他尚未发行债券的市政当局也将从与银行进行谈判时这种可能性所提供的杠杆作用中受益。 此外，我们发现债券的使用大大提高了市政当局的运营效率。