论文研究基于杠杆和流动性冲击的股指期货保证金定价.pdf

论文研究-基于杠杆和流动性冲击的股指期货保证金定价.pdf,  现有研究对股指期货保证金定价多仅围绕波动率因素来考虑，而忽视了流动性冲击、杠杆和交叉持股所导致的现货价格极端变化对期货保证金的影响，即在保证金定价中未能考虑现货市场的流动性风险和组合再平衡风险.鉴于此，本文首先分析了流动性冲击下杠杆对投资组合价值的影响机理，以及交叉持股对现货标的的正反馈效应；然后通过持有成本模型将这些因素引入到