论文研究 存在利益时的最优股利和股权政策的发行

我们研究存在利率的股利和股票发行问题。保险公司的财务准备金的演变（其中管理层支付股息并发行新股本）由随机微分方程描述。Lokka和Zervos[1]的工作通过将利率成分包括在模型中而得以扩展，以使模型更加逼真。目的是在破产之前最大化预期的折现股息支付。为了研究这个问题，将使用扩散过程的随机控制理论。为了解决该问题，导出并求解了Hamilton-Jacobi-Bellman方程（HJB）。与该问题相关的二阶常微分方程证明属于Kummer汇合的超几何微分方程。这类方程式不容易求解。该方程是无量纲的，变量的更改在两个不同的阶段进行。结果表明，利率影响价值函数和阈值水平变化的速度。