论文研究基于跳风险的动态代理与托宾Q理论.pdf

论文研究-基于跳风险的动态代理与托宾Q理论.pdf, 引入刻画企业突发损失的泊松跳和管理者自利冒险行为，构建投资Q理论下的动态代理模型.首先基于管理者不可观测的努力和冒险行为进行最优合同设计，利用鞅方法给出了管理者价值函数的演变方程，得到了合同激励相容的充分必要条件.其次，运用随机控制方法，推导了股东价值满足的微分方程，同时给出了最优动态投资策略.数值分析表明，管理者的冒险行为会导致股东价